中国粉体网讯国瓷材料公司发布公告,拟以自有资?300万元向冯志峰、朱国新收购江苏金盛100%股权。上述收购完成后,江苏金盛将成为公司的全资子公司。江苏金盛以氮化硅粉体及其制品为主业,产品包括陶瓷球、混合陶瓷球轴承、全陶瓷轴承、陶瓷结构件等。江苏金?016年实现营?020万元,净利润288万元?017H1实现营收2571万元,净利润714万元。江苏金盛承?017/2018/2019年净利润分别不低?00/1000/1200万元,或三年合计净利润不少?000万元、/p>
本次收购具备三重意义
1、国内氮化硅材料市场领先企业较少,公司公告计划短期内扩大该领域生产规模,并提升技术水平,本次收购有利于公司在氮化硅行业建立领先地位;2、氮化硅业务与公司现有的氧化锆、氧化铝产品可形成良好的协同发展效应,将进一步夯实高端新材料平台基础?、本次收购将使公司产品由氧化物陶瓷材料扩展到氮化物陶瓷,品类扩充利于形成新的利润增长点、/p>
MLCC景气延续,氧化锆及尾气催化材料业务进展良奼/strong>
MLCC行业紧平衡延续,伴随汽车及手机方面的需求增长,中低端产品景气亦有上行,公司陶瓷粉体产品盈利有望持续改善;尾气催化材料方面,伴随王子制陶?017?月收购完成,整体板块布局完善,目前该业务进展良好;纳米氧化锆粉体在齿科领域、电子消费品领域需求保持快速增长,公司纳米级复合氧化锆三期2500?年产能已?月底达产、/p>
重申“增持”评?/strong>
作为国内新材料平台型公司的代表,国瓷材料依托水热法核心技术实现了多种高端无机新材料的国产化,同时内生和外延并举,多维度拓展产品线,与现有板块构成有力协同。鉴于公司尾气催化材料等新兴业务进展超预期,我们上调公司2017-2019年EPS预测?.47/0.58/0.75元,根据可比公司估值给?018?2-48倍PE,对应目标价24.4-27.8元,公司业绩预计仍将保持高速增长,且外延发展存在超预期可能,重申“增持”评级、/p>