www.188betkr.com 讯如今负极材料正在经历结构性产能过剩，行业竞争愈发激烈，今年上半年，负极价格及行业利润更是经历剧烈下调。
相关数据显示，截至9月15日，中端人造石墨均价3.4万元/吨，较1月份5万元/吨下降32%。据隆众资讯测算，1月份人造石墨负极材料成本约36194元/吨，利润13806元/吨，8月份则分别降至28415元/吨、5584元/吨，降幅分别为21.49%、59.55%。
传统的几大龙头，我们看除了贝特瑞盈利表现尚可，其他几家三季度只能说差强人意。甚至也有上市公司，在接受机构调研的时候公开表示，负极产品已经接近成本线，甚至估计行业一些企业已经开始出现亏损。
我们知道正极企业亏损，是因为锂矿价格波动，负极材料针状焦也好、天然石墨也好，价格基本上比较平稳。那么负极企业经营为什么这么被动呢？我认为是由这么几点原因导致的：
首先，最主要的原因是产能过剩。
其实，经过这么多年的发展，负极的技术门槛已经没有那么高了！我们说杉杉当年做负极，是突破了一种“卡脖子”的技术。但现在各地随随便便都能拉起几万吨的产能。“旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家。”大概如此。
2021年的时候做过调研，根据我们不全面的统计，2019-2021新增包括石墨化在内的负极产能全国项目就上了500多亿。当然这些项目不可能全部落地，但新增产能的夸张是可以想象的。
除了一些我们熟悉的、专精负极的老玩家，也有不少新面孔。以人造石墨为例，这些产能大致上分为三段，一个是最前期对石油焦、煤焦进行破碎、粉碎和整形处理；二是造粒、反应釜、过筛、除磁的中期处理。后段比较重要，一个是碳化，也就是改性，这是各家的核心科技。然后还有一个石墨化。
这个“石墨化”呢！它需要用炉对半成品进行闷烧，一般要持续十几天时间，是一个耗能、耗人、耗时间环节。所以负极企业过去常常把很大一部分订单交给碳素企业代工。交万儿八千的加工费，省了不少事。所以行业会有，负极企业石墨化跟不上负极产能的说法。
突然，在2021年，其实电动汽车行业迎来一个爆发前的加速阶段。负极供应变得紧张起来。随之产生了一个问题，就是社会上“石墨化”产能供应开始严重不足了。
那时候，国家也对这个高能耗行业去除了一些产能。所以原本可能每吨8000元-9000元的加工费，就涨到了1.4万元、1.5万元，最疯狂的时候能甚至接近2万。
市场看有利可图，且地方企业布局石墨化，投入的资金和技术壁垒不高。有实力的企业，干脆添点设备，也干负极材料，反正挖几个技术人才也不难搞。所以，一下子大量的产能就起来了。
2021年立项，到2022年企业陆陆续续投产。到2023年行业增速下降。而且不少负极企业为了控制成本，都开始自己做石墨化了。所以出现了严重的产能过剩，大家的经营状态就非常糟糕。
二是，行业同质化竞争太严重了。
其实我们看负极材料的技术迭代，它没有正极那么剧烈。我们很早就说要用硅碳，但其实硅碳负极市场还非常小。这就导致一个问题，头部企业和尾部企业，没法真正靠技术革新来拉开差距。尾部企业产品性能可能稍微差那么一点，但价格每吨稍微便宜那么一点，也不怕开不了单。虽然过得不好，但也都能活着。所以这样的一个背景下，我们判断，负极要真正完成出清可能会更慢一点。要在2024年底甚至更晚。（信息来源：真锂研究）
（www.188betkr.com 编辑整理/苏简）
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